Пять способов потерять деньги на облигациях

Как выбрать облигации ОФЗ для покупки

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно разобраться с 2 моментами:

1. Как и какие именно ОФЗ выбрать для инвестирования.
2. В какой момент лучше покупать.

Виды ОФЗ

Все гособлигации можно разделить на «обычные» и народные (для населения). Последние можно купить только в отделениях 4 банков, как я уже говорил выше. А все остальные свободно обращаются на бирже и торгуются не по номиналу, а по рыночной цене. И чтобы понять, как выбрать облигации, рассмотрим их более подробно:

1. ОФЗ-ПД – с постоянным доходом: купон известен заранее и не меняется на протяжении всего срока до даты погашения.
2. ОФЗ-ФД – с фиксированным доходом: купон тоже известен заранее, но он может меняться. Допустим, в первый год 6%, а во второй и третий – 7%.
3. ОФЗ-ИН – с индексируемым номиналом: купон известен заранее и не меняется со временем: например, 2,5%. А номинал регулярно индексируется в соответствии с инфляцией (точнее – индексом потребительских цен).
4. ОФЗ-ПК – с переменным купоном, который не известен заранее, но меняется каждые 6 месяцев в зависимости от индекса RUONIA, связанного со ставкой рефинансирования ЦБ.
5. ОФЗ-АД – с амортизируемым доходом: номинал погашается не целиком в конце срока (как в случае с остальными гособлигациями), а частями (одинаковыми или неравными, регулярно или по другому графику).

Удачный момент для покупки

Как правильно покупать ценные бумаги? Разумеется, именно в тот момент, когда стоимость облигаций для физических лиц значительно снизится. Обычно это происходит в таких случаях:

1. Уменьшается ставка ЦБ.
2. Производится большой выпуск гособлигаций, и предложение превышает спрос.
3. Недавно была выплата по купонам.

Например, сегодня покупка ОФЗ физическим лицом была бы особенно выгодна, поскольку ставка рефинансирования ЦБ на декабрь 2019 г. составляет 6,25% – кстати говоря это исторический минимум за последние 28 лет, т.е. за все время существования рыночной экономики в России.

Таким образом, сейчас можно легко разобраться с тем, какие ОФЗ лучше купить. Вы можете инвестировать в гособлигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК) в расчете на то, что они подорожают благодаря увеличению ставки рефинансирования. Также рекомендую рассмотреть ОФЗ-ИН, которые всегда страхуют вас от инфляции. Наконец, для физических лиц почти всегда выгодны ОФЗ-ПД. Они дают постоянный купон и тоже могут подорожать благодаря постепенному увеличению ставки Центробанка.

Способ второй: ОФЗ через брокера

Читая обо всех комиссиях банка, невольно начинаешь думать, что всё это совсем не выгодно простому человеку. Выгода действительно сомнительная, но есть решение – офз можно купить без гигантстких комиссий, если воспользоваться компаниями, которые являются брокерами. И разобраться в этом не так сложно, как многие думают.

Понятие фондового рынка и торговля

Справка. Фондовый рынок (иначе называемый рынком ценных бумаг) — некое пространство для торговли ценными бумагами (акциями и облигациями) различных эмитентов.

Торговля на фондовом рынке происходит через биржи, и ею могут заниматься, как юридические лица, так и практически каждый желающий (физическое лицо), имеющий компьютерное устройство с выходом в интернет для совершения необходимых операций и отслеживания финансовых потоков.

Как простой человек может выйти на биржу?

Чтобы стать участником биржевых торгов, все, что для этого нужно:

• заключить с ним договор.

После этого инвестор может покупать и продавать ценные бумаги на бирже, пользуясь брокерскими услугами.

Справка. Брокер — это доверенное лицо клиента на фондовом рынке, хорошо знающее определённые его сегменты, умеющее прогнозировать действия эмитентов и других инвесторов. Кроме того, используя свои опыт и знания, этот специалист профессионально может помочь найти уникальные решения, удовлетворяющие финансовые нужды клиента, не разглашая конфиденциальной информации.

Хороший брокер – тот, с помощью которого можно принять правильное торговое решение и не потерять вложенные средства, а также быть в курсе главных новостей и тенденций, что, согласитесь, немаловажно для начинающего трейдера

Небольшой процент за операции

ФАКТ. Комиссии на брокерские операции настолько мизерны, что можно сказать их практически нет.

Цифры комиссии за брокерские услуги такие, что ими можно пренебречь, так как погоды они не сделают. Дело в том, что в этом случае между инвестором и его облигациями отсутствует агент в виде банка, который взимает львиную долю комиссии — 3%. Сюда же приплюсовывается ещё и процент брокерского счёта

При работе напрямую с брокером (внимание: это касается только ОФЗ, но не ОФЗ-н), остаётся только брокерский процент

Например, в БКС это выглядит так:

Если у вас вложено меньше 30000 рублей, то это 170 рублей за месячные услуги депозитария в месяц при совершении сделки в текущем месяце + 0,043% за саму сделку. Итого выходит 0,343% (в сравнении с 3% в случае с ОФЗ-н). Если же вы серьёзно относитесь к инвестициям и вложили больше 30000, комиссия так и останется 0,043%.

Покупать облигации выгодно можно только на фондовой бирже через официального брокера.

Как покупать?

ОФЗ можно приобрести только после открытия брокерского счёта. После открытия счета, брокеры предлагают разные способы на выбор:

• купить через мобильное приложение (сегодня оно есть уже почти у каждого брокера);
• настроить торговый терминал quik и купить через него;
• воспользоваться торговым терминалом webquik – это аналог quik, но работает прямо в браузере (ссылку и данные для входа предоставляет брокер);
• обратиться напрямую к брокеру, с которым заключён договор, и по телефону попросить его оформить покупку.

Таким образом, физические лица, получившие выход на биржу через брокера, могут купить любые облигации федерального займа с минимальными комиссиями. Но есть способы уменьшить их ещё больше, и даже заработать, получив специальный вычет.

ИИС и налоговый вычет

Преимуществом покупки ОФЗ можно считать дополнительную доходность в виде 13% по вычету индивидуального инвестиционного счёта (ИИС), а это при 400000 приносит до 21 % годовых. Как это сделать будет написано в отдельной статье.

Обратите внимание: ОФЗ-н (народные) нельзя покупать на ИИС

Облигации компаний

Доходность ОФЗ равная {year_ofzdohod} является эталоном «безрисковости». Справедливости ради стоит отметить, что возможна также покупка корпоративных облигаций, имеющих большую доходность, которая составляет от 6%, но может достигать и до 22% годовых. Примеры таких эмитентов можно найти на специальных сайтах, вот некоторые из таких долговых бумаг: Система АФК, РУСАЛ Братск, РусГидро и другие (цифры и эмитенты постоянно обновляются).

Цена облигаций в России

Облигации российских компаний стоят на Московской бирже столько, сколько покупатели готовы за них заплатить. Цена может превышать номинал или быть меньше него

Важно понимать, как происходит распределение накопленного купонного дохода (НКД) при покупке бумаги в период между датами эмиссии и погашения на вторичном рынке

Формула цены предложения проста:

Где:

• ПЦП – предлагаемая цена продажи;
• Н – номинал облигации;
• НКД – накопленный купонный доход.

Это математическое выражение означает, что покупка корпоративных облигаций по номинальной цене в течение купонного периода невозможна. Держателю бумаги уже начислены определенные проценты на вложенную сумму, но получить свою прибыль до окончания оговоренного периода (обычно, полугодового), он не может, а терять ее у него нет желания.

Сумма накопленного дохода, в случае применения постоянной ставки, вычисляется по формуле:

Где:

• НКД – накопленный купонный доход;
• I – инвестированная в облигации сумма;
• N – годовая процентная ставка;
• T – количество месяцев, прошедших после последней купонной выплаты.

Иными словами, если приобрести облигацию, на которую начислен двухмесячный НКД, то придется заплатить больше номинала, но после окончания купонного периода эмитент компенсирует новому владельцу его затраты и добавит прибыль за время обладания бумагой.

При нефиксированных ставках (переменной, индексируемой и т. д.) НКД рассчитывается по более сложному алгоритму. Точные вычисления помогают произвести специальные формы, предоставляемые организациями-эмитентами.

Номинал российской облигации, как правило, равен одной тысяче рублей. Доходность, в зависимости от срока погашения и эмитента, колеблется от 5 до 12%. Устанавливается минимальное количество ценных бумаг, доступных для приобретения (например, 30 штук). Таким образом ограничивается нижний предел суммы инвестиций.

Что такое облигации, и их виды

Облигация — это ценная бумага, выпускаемая юридическим лицом с целью привлечения денежных средств. Согласно ей, компания, выпустившая облигацию, получает от инвестора некоторую сумму денег на строго оговоренный срок. В свою очередь, владелец такой ценной бумаги по истечении указанного времени получает инвестиционный доход. В сравнении с вкладами, полученные суммы действительно могут быть в разы больше.

Более того владелец облигаций имеет право:

1. Получить полностью номинальную стоимость, то есть ту сумму, которая была им уплачена при покупке ценной бумаги;
2. Получить инвестиционный доход, или по — другому купоны. Это проценты, которые начисляются по условиям договора;
3. Может распоряжаться облигацией по своему усмотрению, то есть продавать, дарить, завещать или закладывать.

Согласно подписываемому договору, эмитент — лицо, выпустившее облигацию, гарантирует выплату вознаграждения.

В связи с этим напрашивается вопрос, а зачем компаниям продавать облигации, если привлечь денежные средства можно и с помощью кредитов? Ответ прост. Все дело в том, что по своей сути, облигации — это и есть своеобразный кредит, однако получают его не в банковском учреждении, а среди населения. Такая форма привлечения денег не имеет какого — то дополнительного оформления, да и выплачиваемый процент населению, может быть значительно меньше, чем в банке. В итоге и эмитент, и владелец облигаций остаются в плюсе. Одна сторона в кратчайшие сроки может восполнить нехватку денежных средств, а другая — сохранит и значительно приумножит свои сбережения.

Начинающий инвестор, решивший вложить деньги в облигации должен знать, что существует несколько видов таких ценных бумаг. Признаки, по которым происходит деление облигаций разнообразны, и зависят они от эмитента, типа выплачиваемого дохода, срока погашения и т. д.

Условия предоставления облигаций, устанавливаются исключительно эмитентом, и прописываются в договоре. Одна компания может выпустить ценные бумаги по твердо установленному проценту, в то время как другая — процент дохода может индексировать, и привязать его к уровню инфляции. Понятно, что второй вариант окажется более прибыльным

Так как правильно инвестировать, и на что обращать внимание в — первую очередь? Об этом речь пойдет ниже

Как устроены облигации

У всех облигаций есть эмитент, номинал, купон и срок погашения.

Эмитент — это тот, кто выпустил облигацию. Эмитентом облигации может стать государство, федеральные субъекты, например, Москва или Самарская область, а также государственные или частные компании.

Облигации субъектов федерации в обращении на март 2021 год. Их можно найти в приложении Газпромбанк Инвестиции по фильтру «Тип бумаги», выбрав «Муниципальные». На иллюстрации бумаги упорядочены по доходности.

Номинал — стоимость облигации, установленная эмитентом при ее выпуске. У каждой облигации есть своя номинальная цена. Как правило, на российском рынке она составляет 1000 рублей. Иногда компании выпускают облигации в долларах или в евро, такие облигации называются еврооблигациями и помогают компаниям привлечь деньги в иностранной валюте.

Купон — это проценты от номинала облигации, которые получают владельцы облигаций. Чаще всего их платят один или несколько раз в год. Частоту и размер выплат определяет эмитент облигации.

Если владелец автомоек оценит стоимость своего проекта и поймет, что сможет обеспечить возврат инвесторам в размере 6,24% годовых к дате погашения, это значит, что в конце срока обращения облигации каждый инвестор вернет себе полную стоимость облигаций и 6,24% годовых.

Срок погашения — это время, на которое компания или государство берет деньги в долг. Для краткосрочных облигаций этот показатель составляет 1-3 года, для среднесрочных — 3-7 лет, долгосрочных — 7-30, для бессрочных — более 30 лет. Срок погашения влияет и на доходность ценной бумаги. Как правило, чем дольше срок займа, тем выше купонный доход по облигации. Это связано с тем, что на длительном промежутке времени у компаний-эмитентов больше рисков. Поэтому в доходность бумаги закладывается еще и премия за срок владения бумагой.

В приложении Газпромбанк Инвестиции можно отсортировать облигации по нескольким параметрам, например, по сроку погашения облигации.

Рыночная цена облигации — это цена, по которой облигация торгуется на вторичном рынке, то есть на бирже. Если те, кто купит облигации сети автомоек, решат продать их на бирже другим инвесторам, то они сформируют уже не номинальную, а рыночную цену на облигации.

Эта цена может быть как выше номинальной, так и ниже. Например, облигация номиналом в 1000 рублей может стоить на рынке 970 или 1150 рублей. Она подвержена множеству факторов: заинтересованности других инвесторов во владении этой бумагой, финансовому состоянию эмитента, экономической ситуации в стране и так далее.

Накопленный купонный доход или НКД — сумма, которая накопилась после выплаты предыдущего купона или с момента выпуска облигации. Когда инвестор продает облигации, он получает часть купона, накопленного на момент продажи. Таким образом, даже продержав ценную бумагу всего пару дней, он зарабатывает часть купона. НКД автоматически рассчитывается брокером и добавляется к сумме покупке или продажи.

Например, инвестор решил продать облигацию номиналом 1000 рублей с купоном 80 рублей в год. С даты выплаты купона на момент продажи прошло 90 дней. Следующий купон инвестор уже не получит, но за 90 дней ему доплатит покупатель, рассчитав НКД по формуле: НКД = 80 * 90 / 365 = 19,7 рубля.

Сумму накопленного купонного дохода можно посмотреть в приложении Газпромбанк Инвестиции или на веб-версии сервиса.

Как инвестировать в облигации обычному человеку

На первый взгляд обычному человеку иметь дело с облигациями покажется запутанным и сложным занятием. Однако если разобраться, то можно прийти к выводу, что данный процесс может оказаться весьма интересным, к тому же и прибыльным.

Итак, начинающий инвестор должен понимать, что облигации обращаются на фондовом рынке. Стоимость облигаций здесь меняется постоянно, и может как повышаться, так и снижаться. В основном цена зависит от международной обстановки, политики Центробанка, либо от экономической ситуации в какой — то конкретной отрасли, или компании. Облигации можно купить самостоятельно, у брокера, или через управляющую компанию, при этом инвестор должен купить пай в ПИФе.

Хотелось бы уточнить, что ПИФ(паевый инвестиционный фонд) — это объединение большого количества мелких инвесторов. Все входящие в его состав участники вносят определенную сумму денег, которая и называется паем. На вырученные средства приобретаются активы. Главным плюсом существования ПИФа является то, что сам инвестор не вникает в суть процесса покупки и продажи актива, он просто вносит деньги, и получает положенный доход.

В таблице приведена краткая пошаговая инструкция,как вложить денежные средства начинающему инвестору:

№ п/п
Шаг
Пояснения
1
Открыть брокерский счет
Напрямую физическому лицу действовать на фондовой бирже нельзя, только через лицо, имеющее соответствующую лицензию, то есть брокера.
Брокерский счет открывается в брокерской компании. Следовательно для начала стоит правильно его выбрать, поскольку именно он будет продавать и покупать облигации на фондовом рынке. При необходимости можно воспользоваться сайтом Московской биржи, где размещается полный список действующих брокеров

При выборе необходимо обратить пристальное внимание на следующие критерии: надежность, доступность и тарифы.
Брокеры берут определенную комиссию за каждую проводимую сделку на бирже.
Обычно такая плата составит 0,025% от суммы сделки. Но если инвестор покупает облигации не с целью спекуляции, а желает получить купоны, то подобные расходы будут минимальными

Более подробную информацию о стоимости услуг брокера следует уточнить в офисах подобных компаний, естественно перед подписанием договора.
Для открытия счета, понадобиться паспорт. После этого брокер поможет установить специальную программу. Через личный кабинет инвестор сможет купить необходимое количество облигаций.
2
Необходимо открыть ИИС (Индивидуальный Инвестиционный Счет)
Это еще одна разновидность брокерского счета, однако существует он с целью возврата налогового вычета в размере 13% от той суммы, которая размещается на нем. Для того чтобы получить эти деньги, инвестор должен держать на счету сумму не менее 400 000 рублей, и не выводить ее в течение 3-х лет. ИИС так же открывается через брокера. На нем может находится сумма до 1 млн. рублей, но владелец сможет получить вычет только с 400 000 р.
3
При необходимости купить ПИФы
Такой вариант подойдет тем, кто не желает разбираться в бумагах или компьютерных программах. Все необходимые действия берет на себя управляющий ПИФом. Естественно, что за свою работу он также берет оговоренную договором плату. Стоит помнить, что в данном случае оплата комиссии будет выше, чем у брокера.
4
Что покупать
После того, как инвестор войдет в личный кабинет, ему станут доступны для покупки различные ценные бумаги. Сначала могут возникнуть некоторые сложности, но с ними поможет справиться брокер. Он подскажет и поможет сделать правильный выбор. Многие специалисты советуют обратить внимание на ОФЗ (Облигации Федерального Займа).Поскольку такой вид актива освобожден от уплаты налога на прибыль в 13%, и зафиксировать доход можно на несколько лет. К тому же федеральные облигации считаются наиболее надежными.

Таким образом, процесс покупки облигации прост. Все что требуется от инвестора — это внимательно изучить фондовый рынок, и решить каким способом ему купить облигации. Далее с помощью самой обычной арифметики можно посчитать, что доход от облигаций в среднем может составить порядка 12% годовых. Однако не стоит забывать и о рисках такого инвестирования.

Lifehack#5. Идите против рынка

Если вам нужно выйти из инвестиций, лучшая и самая простая тактика — идти против рынка, то есть продавать тогда, когда все покупают.

В определенные периоды на рынке среди крупных институциональных игроков, как правило, очень четко наблюдается бычий тренд (то есть растет активность покупателей) или, наоборот, царят медвежьи настроения (то есть активизируются продавцы).

К примеру, конец квартала — это время, когда крупные инвесторы традиционно подчищают свои балансы, что может не лучшим образом влиять на цены активов, так как на рынке появляется больше продавцов. А значит, продавать облигации в такой период не стоит.

С другой стороны, начиная с осени и до конца года активность покупателей может вырасти из-за притока на рынок денег «физиков» и средств бюджета. В первом случае у многих клиентов банков заканчиваются депозиты и они начинают искать новые идеи для инвестиций и перекладываться во что-то более доходное, чем банковские вклады.

Во втором случае уже сами банки стараются разместить средства на рынке на 1-2 месяца, так как январь, как правило, месяц отпусков, и спрос на деньги падает.

Осень — это еще и время, когда брокеры и управляющие компании, как правило, начинают настойчиво напоминать своим клиентам, что важно успеть пополнить индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) до конца года (так как это даст инвестору возможность подать документы на получение налогового вычета уже в первом квартале следующего года).

А чтобы внесенные на ИИС средства не просто пролежали на счете три года, но еще и работали и приносили стабильный пассивный доход, разумные инвесторы приобретают на них облигации. Все это увеличивает активность покупателей на рынке бондов среди частных инвесторов.

Кроме того, не стоит забывать, что одно из последних опорных заседаний ЦБ по ключевой ставке как раз проходит во второй половине декабря. Как правило, при положительной конъюнктуре оно обычно обещает хорошие новости для инвесторов. После заседания на рынке может вырасти активность крупных покупателей, а это значит, что цены на бумаги потенциально могут вырасти. Так что если вам в то же самое время нужно выйти из облигаций, то конец года — вполне подходящий для этого период.

Где купить облигации

Приобрести облигации можно с помощью компании-брокера. Процесс состоит из трёх этапов:

1. Заключение договора.
2. Внесение денег на счёт.
3. Непосредственно покупка.

Как выбрать брокера

Свой выбор следует делать, ориентируясь на показатели работы брокера, тарифную политику и рейтинг. Так же необходимо выяснить, с какими бумагами имеет дело брокер: с государственными, корпоративными или с еврооблигациями.

Когда покупать облигации

Наибольшую прибыль можно получить, приобретая облигации в первый день их продажи. Поэтому лучше заранее выяснить, когда стартуют торги по новому выпуску. Также выгодно покупать бумаги при падающем рынке.

Как выбрать облигацию с учётом риска и доходности

К бумагам с наименьшими рисками относятся ОФЗ. Ведь допустимость того, что государство откажется от своих обязательств, стремится к нулю. Но за сохранность средств придётся пожертвовать доходностью.

Коммерческие компании-эмитенты предлагают большую доходность по облигациям, но и риски по ним тоже достаточно велики. По истечении срока действия купюр организации часто оказываются не в состоянии вернуть деньги держателям. А могут и вовсе обанкротиться и потраченные средства также никто не вернёт.

Поэтому опытные инвесторы советуют избегать риска и покупать облигации у крупных компаний или у государства. Пусть их доходность ниже, однако, можно не бояться за то, что вложения и прибыль будут потеряны.

Виды муниципальных облигаций

Выделяют такие виды муниципальных облигаций:

• субфедеральные – выпускаются субъектами Российской Федерации, в том числе городами федерального значения (Москва, Санкт-Петербург, Севастополь);
• муниципальные – эмитируются муниципальными образованиями, входящими в состав субъектов, в основном, городами и районами.

В целом особой качественной разницы между ними нет, и анализировать их стоит по одним и тем же алгоритмам.

Кроме того, все облигации муниципального займа подразделяются на две крупные категории:

• общего покрытия – выпускаются для покрытия дефицита бюджета, пополнения средств, выплату зарплаты, финансирование определенной отрасли и т.д.;
• целевые – заем осуществляется для реализации конкретного проекта, например, постройки дороги, возведения объекта, ремонт или рефинансирование долга.

Один из наиболее ярких представителей целевых муниципальных облигаций – жилищные займы. Полученные средства расходуются на постройку новых объектов и жилищной инфраструктуры.

Теперь вы понимаете, что такое муниципальные облигации и как они работают. Теперь еще немного матчасти.