Как устроена фондовая биржа

Введение

Обмен одних экономических благ на другие, обмен валюты одних стран на валюту других, торговля ценными бумагами, кредитование и т.п. – всё это разновидности операций совершаемых на современном финансовом рынке. А в том случае, когда речь идёт о таких операциях совершаемых в масштабе целых государств между собой, то говорят уже о мировом финансовом рынке.

Таким образом, по масштабу проведения операций, финансовый рынок можно подразделить на две основные категории:

1. Национальный финансовый рынок;
2. Международный финансовый рынок.

На национальном рынке производятся операции на территории отдельно взятого государства. Соответственно он полностью подчинён национальному законодательству. А международный рынок представляет собой не что иное, как совокупность всех отдельно взятых национальных финансовых рынков и потому не может быть подчинён законам, какого либо отдельного государства (на нём действуют специально созданные для этих целей международные нормы, правила и стандарты).

В современной экономике разделяют две основные модели финансовых рынков, сложившихся в странах континентальной Европы и Америки:

1. Континентальная модель, базирующаяся на банковском финансировании, её ещё называют континентальной моделью или bank based financial system.
2. Англо-американская модель, базирующаяся на рынке ценных бумаг и на институциональных инвесторах (market based financial system).

Континентальная модель отличается менее развитым вторичным рынком и не публичностью размещения ценных бумаг (относительно малое число акционеров и, соответственно, высокая степень концентрации акционерных капиталов). А в англо-американской модели, напротив, вторичный рынок гораздо более развит и существует ярко выраженная тенденция к публичному размещению ценных бумаг.

Впрочем, с течением времени эти две модели всё больше конвергируют между собой и границы между ними постепенно стираются.

Формы существования финансовых рынков:

1. В форме организованной структуры (например, биржи, где все торговые операции совершаются по строго определённым правилам);
2. В форме прямых соглашений (например, межбанковский рынок);
3. В розничной форме (например, рынок банковских услуг для физических лиц).

Наконец все финансовые рынки можно классифицировать по отраслям деятельности:

1. Денежный рынок;
2. Рынок капиталов;
3. Фондовый рынок;
4. Срочный рынок;
5. Валютный рынок;
6. Рынок драгоценных металлов;
7. Рынок криптовалют.

Сколько можно заработать на бирже новичку

После того как были развеяны сомнения по поводу возможности начинающему трейдеру и инвестору, у многих остаются вопросы о размере дохода. Прогнозировать успех крайне сложно. При хорошем стечении обстоятельств в год инвестору можно добиться увеличения депозита на 20-50%. Для сравнения можно учесть прибыль профессионалов, она часто достигает 100%.

У трейдеров показатели могут быть выше, однако и трудозатрат у них намного больше. Хорошим показателем является прибыль 1-3% в день.

Вот отчет о работе на бирже трейдеров, которые прошли у нас Обучение ⇒ 

И таких результатов на странице много!

Для достижения таких результатов недостаточно уделять много времени торговле, необходимо соблюдать несколько правил:

Трейдеру и инвестору нужно не переставая учиться и совершенствоваться.
Перед тем как , нужно выработать четкую дисциплину.
Важно соблюдать риск-менеджмент.

Основная задача новичка, который только прошел курс обучения, заключается в том, чтобы при первых сделках сохранить свои деньги. Выражаясь простыми словами, даже 0% прибыли является хорошим показателем, если депозит не потрачен.

Советы

Чтобы не повторить опыт тех, кто потерял на трейдинге все деньги за первые же несколько месяцев, следует прислушаться к советам профессионалов.

Как заработать на фондовой бирже:

Открывать депозит нужно только на свободные деньги, например те, которые были отложены на саморазвитие или стартап. Брать кредит или занимать у знакомых категорически не рекомендуется. При неблагоприятном исходе человеку придется долго погашать займ уже своими деньгами.

Выбор подходящего стиля торговли. Следует определиться с тем, какой вариант ближе — консервативное инвестирование или более агрессивный трейдинг.

Выбор финансовых инструментов. Это может быть заработок на ценных бумагах (акциях и облигациях), фьючерсах, валюте.

Тщательный выбор рынка для торговли. Здесь может быть несколько вариантов: европейский, американский или фондовая биржа в Москве.

Выбор брокера, через которого будет вестись торговля

Перед тем как делать деньги на фондовом рынке, нужно обратить внимание на размер минимального депозита у брокера, величину комиссии, вид предоставленного для работы терминала, возможность хеджирования сделок.

Выбор стратегии. Не следует полностью опираться на уже существующие стратегии торговли, даже если их использует опытный трейдер

Дело в том, что одна и та же стратегия у каждого человека будет давать разные результаты. Лучше всего использовать свою методику. Чаще всего берут уже готовую технику и дорабатывают ее под свои нужды.

Выработка финансового плана и его четкое соблюдение.

Открытие сделок, размер которых не превышает 10% от размера всего депозита. Такое правило позволит сохранить основную сумму даже в случае неудачного закрытия контракта.

Ведение торгового журнала. Каждая сделка (ее особенности и результат) должна быть обязательно записана в журнал. Благодаря таким действиям трейдер всегда сможет увидеть свои возможные ошибки и не допустить их в будущем.

Мифы

Многих людей от работы на бирже удерживают ошибочные утверждения.

Существует несколько таких мифов:

1) Биржа — это обман, так как делать деньги на фондовом рынке невозможно. Этот миф считается наиболее распространенным, поэтому разобраться с ним нужно в первую очередь. Дело в том, что биржевой рынок регулируется законами. Так, акции были созданы для вложения денег и заработка на дивидендах. Трейдинг возник как дополнительный способ получения прибыли на бирже через интернет.

2) Трейдеры не работают, они заключают сделки на отдыхе под пальмами. Такого мнения могут придерживаться только те люди, которые не знакомы с основами трейдинга. На деле игроки на бирже не только открывают сделки, но и следят за новостями, проводят аналитические разборы. Работа на фондовой бирже требует собранности и сосредоточенности, поэтому инвесторы предпочитают носить строгие костюмы и совершать онлайн-торговлю в офисах.

3) Простой человек не может быть трейдером, так как зарабатывать на фондовом рынке нужно с большими вложениями. За последнее десятилетие биржи, а так же рынок Форекс стал доступным широкому кругу людей, так как многие биржи предлагают делать ставки с применением кредитного плеча. Иногда для старта достаточно всего 10$.

Участники биржевого рынка

Это все, кто как-то задействован в работе торговой площадки. Еще они называются субъектами.

Биржа

Юридическое лицо, которое создает условия для проведения торгов, следит за соблюдением правил и за тем, чтобы сделки выполнялись. На ней основывается весь рынок.

Расчетная палата

Совершает все расчеты в отношении сделок, которые заключаются на бирже. Также она регистрирует сделки, принимает оплату, следит, чтобы контракты выполнялись, создает правила расчета. Деятельность расчетной палаты делает все биржевые операции легальными и прозрачными.

Депозитарии

Тут хранятся деньги или другие ценности, которые составляют биржевой оборот.

Когда я перевожу деньги брокеру, сумма поступает в депозитарий. Если я через брокера куплю акции, в депозитарии вместо потраченных финансов окажутся эти бумаги.

Депозитарий не распоряжается хранящимися в нем ценностями. Он лишь обеспечивает, чтобы они никуда не исчезли, а за хранение берет плату.

Регистратор – реестродержатель сделок

Ведет список акций и облигаций. Как правило, предприятия, которые их выпускают, заключают договор с реестродержателем и оплачивают его услуги. Те, кто участвует в торгах, при покупке ценных бумаг комиссию не платят. Когда выплачиваются дивиденды, регистратор отправляет эмитенту список держателей акций.

Брокер

Юридическое или физическое лицо, которое представляет на бирже интересы своего клиента. Он обязан приобрести место на торговой площадке, получить лицензию, оформить нужные документы. После этого он ищет клиентов, чтобы от их лица проводить биржевые операции.

Брокер не распоряжается деньгами клиента и обязан согласовывать с ним каждую сделку. Однако клиент может выдать посреднику доверенность, тогда брокер сможет вкладывать деньги клиента без его ведома.

Брокер обязан анализировать состояние биржевого рынка и консультировать клиента о том, что стоит купить.

Дилер

Организация, которая участвует в торгах напрямую. Дилерами часто бывают банки, фонды и корпорации. Нередко дилеры скупают чужие ценные бумаги, а потом продают по спекулятивной цене. Такие организации составляют проспект эмиссии, следят, чтобы акции соответствовали правилам биржи, а проведенные сделки выполнялись.

Покупатель и продавец

Те, кто играет на бирже через своих брокеров. За минуту продавец может стать покупателем несколько раз. Через брокера участвовать в торгах может каждый.

Хеджеры

Аналог страховой компании. Они страхуют заключенный на биржевом рынке контракт от риска невыполнения. Их инструменты – фьючерсы и опционы.

Договор хеджирования нужен, чтобы эмитент не потерял деньги во время колебания стоимости, и переложить риски на дилеров.

Однако при сотрудничестве с такими организациями можно упустить прибыль, если цена на продукцию или ценные бумаги резко взлетит. Но большинство предпочитают сохранить имеющиеся деньги, чем молиться, чтобы цена не рухнула.

Хедж фонды

Инвестиционный фонд с активным управлением, который играет на бирже. То есть полной сохранности денег мне никто не гарантирует, однако я не потеряю их полностью. Услугами хедж-фондов пользуются те, кто не хочет рисковать, действуя самостоятельно.

Арбитражер

Спекулянт. Получает прибыль на разнице в стоимости одной и той же продукции на разных рынках в один момент времени или на одной бирже, но в разные моменты.

Однако у этих субъектов есть положительная роль. Их активные действия сглаживают цены. Когда они активно покупают, цена повышается. А когда продают – понижается.

Виды сделок на рынке

Кассовые (спотовые, моментальные)

Фиксируются и оформляются сразу на бирже или через несколько дней. Условия такого контракта фиксированы, не изменяются ни при каких условиях.

Форвардные

Срочная сделка, популярная при покупке какой-либо продукции. Покупатель заплатит деньги, а продавец поставит товар в указанный срок. Такие сделки не оформляются сразу, так как вначале брокеры должны договориться о деталях.

Фьючерсные

Похожи на форвардные, только все условия, кроме цены и срока, прописаны заранее и пересмотру не подлежат. Предмет торгов – цена и срок исполнения контракта.

Опционные

Способ хеджирования (страхования) сделки от невыполнения. Покупатель или продавец получает право купить/продать товар по установленной цене в установленный срок. Однако он может этого и не делать – тогда он обязан выплатить определенную компенсацию стороне, которая от сделки не отказывалась.

Пролонгационные

Срочные контракты с продленным сроком действия, чтобы получить деньги, когда сделка будет выполнена полностью. Однако бесплатно продлить срок обычно невозможно.

Как торговать на валютном рынке Форекс?

Сегодня имеется большое количество людей, которых привлекают отличные перспективы торговли на валютном рынке. Это возможность получать стабильный доход, и при этом затрачивать не много усилий. Главное только на начальных этапах разобраться, как зарабатывать. Ведь для этого нужно сделать большое количество вещей:

• найти хорошего брокера с отличными условиями сотрудничества и большим выбором торговых инструментов
• пройти обучение
• открыть торговый счет
• установить торговый терминал
• определиться со стратегией
• выбирать сделки и стараться на них зарабатывать

Выбор брокера

Торговля на валютном рынке осуществляется при помощи брокеров. Сегодня имеется немалое количество фирм, предлагающих надежное кредитное плечо и возможность осуществлять торговлю Форекс. Для того чтобы выбрать для себя оптимальную компанию для сотрудничества необходимо ознакомиться с условиями предоставления услуг, финансовыми инструментами, размером депозита и т.д. Чаще всего брокеры предлагают изначально пройти обучение. Они предоставляют для этого большое количество материалов, с которыми можно ознакомиться. Они помогут ознакомиться с принципами совершения сделок и выбрать стратегию, которая представляет собой набор правил. Им должен следовать трейдер даже если сделка изначально кажется убыточной.

ТОП брокерских компаний

Для торговли на валютном рынке может потребоваться профессиональная помощь брокеров. В настоящее время имеется ряд надежных брокерских компаний, среди которых выделяются:

• Альпари
• Forex4you
• Instaforex
• RoboForex

Для трейдеров, которые только начинают свой путь предлагается центовый счет Nano. Для того чтобы начать торговать будет достаточно не более двух долларов. Те клиенты, которые готовы больше вкладывать могут воспользоваться счетом Standard. Если не хочется торговать самостоятельно, можно воспользоваться ПАММ счетами, и получать стабильный заработок.

Также надежным брокером является компания Теле Трейд Групп. Она является лицензированной Центральным Банком нашей страны. Компания предлагает воспользоваться учебными счетами для тренировки в проведении сделок. Forex Club является еще одним весьма успешным брокером, который предлагает торговать не только валютой, но и прочими финансовыми инструментами. Среди них и акции ведущих российских фирм.

Открытие торгового счета

После проведения тренировки торговли на бирже при помощи демо счета, предлагаемого выбранным брокером, можно переходить к открытию реального счета, который поможет получать в качестве дохода настоящие деньги, а не виртуальные. Для открытия своего счета необходимо внести депозит. У каждого брокера установлена его минимальная сумма. В зависимости от того, на какие суммы трейдер готов заключать сделки, он может вносить суммы в большем или меньшем объеме от минимального депозита. Опытные трейдеры рекомендуют участвовать в сделках не менее чем на 250 долларов. Если же сумма сделки на валютном рынке будет меньше, то уровень рисков будет высоким.

Для торговли необходимо скачать и установить торговый терминал. Он обычно устанавливается непосредственно на компьютер. Однако сегодня становится все большее количество компаний, которые проводят онлайн торги. Для того чтобы начать принимать участие в сделках необходимо запустить торговый терминал и авторизоваться

Чтобы проводить сделки важно уметь производить технический и фундаментальный анализ рынка

Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФы)

В сегменте ПИФов также много градаций. По категориям ПИФы делятся на фонды рыночных инструментов, финансовых инструментов, недвижимости и комбинированные.

По типам – на открытые паевые фонды (ОПИФы) –  в таком случае паи могут менять собственника в любой рабочий день; закрытые (ЗПИФы) – когда покупка паев допускается только на старте, а продажа лишь по окончании срока действия договора; и интервальные (ИПИФы) – когда покупки и продажы возможны только по обговоренным датам.

Есть несколько причин, по которым частному инвестору выбирать паи биржевого ПИФа выгодней, чем самостоятельно приобретать акции и облигации, повторив портфель интересующего фонда. Одна из них заключается в том, что частному инвестору доступны далеко не все бумаги доступны и в цене бумаг тоже могут быть различия.

История развития

Первый прообраз фондовых рынков появился и полноценно функционировал еще в 13-14 в. в виде вексельных ярмарок, на которых торговали векселями (с нем.яз. обмен, размен), — письменными обязательствами, гарантировавшими владельцу получение конкретной суммы. Во Франции с 1304 года изначально это были менялы. В 14 веке государство стало выпускать ценные бумаги, возникли первые биржи. Далее, в 16 веке развитие процесса торговли акциями способствовало повсеместному появлению фондовых бирж. Интересно, что биржа в Брюгге, по Википедии, обслуживающая иностранных инвесторов, в 1592 году первой опубликовала данные о стоимости предлагаемых ею бумаг и именно эта дата с тех пор называется годом рождения всех бирж.

На бурное распространение фондовых рынков повлияло развитие бумаг, повсеместное появление акционерных обществ (Английская, Балтийская, Ост-Индская компании например), которые объединили частные средства для сделок и позволили получать доход владельцам акций. Например, Амстердамская биржа обслуживала акции популярной Ост-Индской компании, допуская наличный расчет в сделках, а также срочные сделки, сформировавшие спекулятивный рынок.

Стоит заметить, что до 19 века было мало акционерных обществ, а оборот их ценных бумаг был еще мал, однако уже в конце столетия большое распространение получила форма собственности с помощью акций, которые стали особенно популярны. Тогда же на биржах были отработаны все процессы торговли акциями, доступные и сегодня: например, на Амстердамской, Нью-Йоркской фондовой бирже, Английской и т.д. Развитие рынка в Австро-Венгрии, США, Германии способствовало появлению специализированных бирж: в Манчестере (железная дорога, текстиль), Ливерпуле (страховые компании), Глазго (судостроение, металлургическая промышленность) и другие.

Это позволило сформироваться биржам-легендам с внушительной историей развития. Амстердамская биржа, которая работает с 1611 г., сегодня является старейшим международным рынком акций. В Америке в 1792 году возникла фондовая биржа NYSE (Википедия), которая поспособствовала возникновению империй магнатов Рокфеллер (Википедия), Морган (Википедия), например. До 1917 года в России также существовал рынок акций, облигаций, развитие которого в период революций было приостановлено и только после 1990-х г. вновь возобновилось распространение бирж, которое очень динамично происходит в наши дни. Благодаря повсеместному внедрению интернета рынок развивается прямо на наших глазах.

Классификации

Рынок ценных бумаг имеет также разделение по некоторым критериям:

• По эмитентам – рынок акций частных предприятий, рынок гособлигаций и иных бумаг.
• По принадлежности к бирже – биржевой либо внебиржевой рынок.
• По срокам – торгуются бессрочные, долгосрочные, среднесрочные или краткосрочные ценные бумаги.
• По региональной принадлежности – международный рынок, региональный либо национальный.
• По экономическим отраслям.
• По разновидностям бумажных финансовых инструментов – акции, облигации, фьючерсы и прочие.
• По иным признакам.

Посредником между эмитентом и инвестором обычно выступает фондовая биржа, которая занимается созданием и предоставлением всей необходимой инфраструктуры для проведения полного цикла торгов. В рамках биржевой площадки функционируют несколько отделов, в числе которых:

• Система ведения торгов, обеспечивающая прием средств от продавцов и покупателей;
• Клиринговая палата, которая занимается учетом торговых объемов, а также денежными вопросами – переводами средств эмитентам, снятием денежных сумм со счетов инвесторов и т. д.;
• Депозитарный отдел, курирующий экономическую часть и контролирующий все безналичные операции.

Рынок ценных бумаг классифицируется по свойствам движения бумажных активов.

• Первичный (Primary Market). Так называется рынок, на котором первично размещаются новые выпущенные ценные бумаги. Размещение может происходить в публичной форме (IPO) либо в закрытой, при котором акции не предлагаются для приобретения любому желающему. Первичное размещение может осуществляться посредством биржи или иным способом.
• Вторичный (Secondary Market). На этом рынке происходит обращение бумаг, которые уже были выпущены ранее и проходили процесс первичного размещения. Основной оборот сделок по фондовым активам приходится на вторичный рынок, и именно с ним ближе всего знакомы начинающие инвесторы, так как биржи представляют его в первую очередь.
• Третий рынок (Third Market). На этом рынке совершаются сделки с незарегистрированными на биржевой площадке бумагами, то есть с теми, которые не проходили листинг. Другое его название – внебиржевой рынок (Over the Counter Market, OTC). Он имел большое значение в 50-х гг. прошлого века, в то время компании-инвесторы начали скупку обыкновенных акций, чтобы защититься от инфляции, а биржи удерживали фиксированную комиссию по сделкам. Проводя операции без участия биржевых площадок, они экономили на издержках и не создавали колебаний цен, которые были неизбежны на биржах при крупных сделках.
• Четвертый рынок (Fourth Market). Так называют электронные торговые системы для работы без посредников с большими пакетами бумаг между институциональными инвесторами. Среди популярных систем – InstiNet, POSIT, Crossing Network.

Краткая история формирования

Российский фондовый рынок имеет небольшую историю со времени принятия курса на либерализацию экономики страны в 1991 году.

Можно условно разделить на три периода:

1. Зарождение рынка с 1992 по 1998 год. В это время начал быстро расти, что сопровождалось повсеместным развитием бирж различной функциональной направленности. В середине 90-х гг. в российский фондовый рынок насчитывал около 1000 биржевых площадок. Одни торговали товарами народного потребления, нефтью, лесом, углем, осуществляя в основном сделки по бартерным схемам. Другие торговали исключительно валютой, третьи — работали на рынке ГКО и занимались ваучерной приватизацией.
2. 1999 по 2008 гг. После кризиса и дефолта 1998 года число биржевых площадок значительно сократилось. Осталось только несколько крупных региональных фондовых площадок и две общего федерального значения — РТС и ММВБ. На них торговались акции ведущих российских компаний, проводились IPO — размещения, а также началась торговля ОФЗ, в том числе и для населения. В это время российский фондовый рынок испытывал настоящий бум — в него шли массово деньги не только российских инвесторов, но и зарубежных. В лучшее время доля их достигала почти 40%.
3. 2008 по 2019 гг. Российский фондовый рынок после кризиса сильно потерял в своей стоимости — большая часть инвесторов-нерезидентов безвозвратно ушла с российского рынка. Они «увели» с него более 200 млрд. долларов. Правда, пока еще остаются инвесторы-нерезиденты в ОФЗ, где их доля достигает около 30%. Российский фондовый рынок стал сильно волатильным, немало компаний вообще ушло с рынка, пройдя делистинг на бирже. Более 2/3 капитализации всего рынка сосредоточено в акциях 40–50 компаний-эмитентов, что мало привлекательно даже для долгосрочного инвестора.

Три главные ниши на фондовом рынке

Фондовый рынок включает три главных сегмента:

1. Стартовый рынок. В этой секции начинающие фирмы продают собственные акции через листинговых операторов. Здесь часто размещаются крупные денежные средства в поиске перспективных стартапов. Ведущие участники — это крупные инвестиционные кредиторы и хедж-фонды, подробно анализирующие будущие проекты.
2. Торговый рынок. Здесь проводятся активные покупки и продажи выпущенных акций, которые реализуются согласно текущему курсу. Организации – эмитенты акций уже не принимают участие в этих соглашениях.
3. Внебиржевой фондовый рынок. Работу этого сектора поддерживают два игрока — брокер и трейдер, заключающие взаимные договоры через удаленный или телефонный режимы. Для этих CFD-сделок часто применяются торговые интернет-платформы.

ВНИМАНИЕ! Сейчас онлайн-трейдер считается популярной профессией нескольких тысяч интернет-пользователей

Виды

У фондовых рынков есть несколько разновидностей. Все зависит от того, с какой стороны рассматривать.

Если говорить о движении капиталов на рынке, то здесь существует
четыре вида:

1. Первичный;
2. Вторичный;
3. Третичный;
4. Четвертичный.

На первичном рынке осуществляется размещение новых
капиталов, его возникновение относится ко времени выпуска ценных бумаг.

На вторичном рынке происходит сам оборот ценных бумаг,
прошедших первичное публичное размещение, их купля и продажа.

Третичный рынок, по-другому его называют еще внебиржевым, отвечает за операции с ценными бумагами, не прошедшим регистрацию.

Четвертичный рынок подразумевает оборот крупных пакетов акций между инвестиционными фондами, кредитными союзами, пенсионными фондами, страховыми организациями и другими, у частных лиц нет возможности участвовать в данных рыночных операциях.

Фондовые рынки также различаются по территориальному
признаку, в зависимости от страны, где осуществляется оборот ценных бумаг.
Самые популярные из них фондовые рынки:

• США;
• Японии;
• России;
• Китая;
• Великобритании и др.

Выше перечислены национальные фондовые рынки, то есть
осуществляющие торги внутри страны. Кроме них, существуют локальные рынки –
внутри регионов и городов, международные – торговля капиталами производится в
крупных масштабах между странами и континентами.

Различаются фондовые рынки и по форме организации. Если
рассматривать в этом ключе, то они могут быть:

• биржевые – организованные торги ценными бумагами
  на фондовой бирже;
• внебиржевые – торговля производится вне фондовой
  биржи, чаще всего, в компьютерных системах, обладающих разрешением на торги.

Также на классификацию влияет срок обращаемых на рынке
ценных бумаг:

• краткосрочных;
• долгосрочных;
• среднесрочных;
• бессрочных.

Исходя из перечисленной информации, можно сделать вывод, что
рынки бывают нескольких видов, все зависит от страны и масштаба торгов, их
организации, срока бумаг и движения капиталов.